2026年5月黄金市场确实出现了明显下跌。具体表现为：5月5日起，周大福、周大生、老凤祥等主流品牌金饰价格集体跌破1400元/克，最低报1388元/克；5月6日国际金价单日跌幅超2%，国内金价同步下调，上海黄金交易所黄金T+D报价约1013.4元/克。
下跌原因主要有以下三点：其一，美联储高利率政策削弱了黄金吸引力。黄金作为无息资产，在高利率环境下，投资者更倾向于持有能产生利息的资产，导致黄金需求下降。其二，地缘冲突通过推高油价加剧了通胀预期，资金从黄金市场流出。地缘政治紧张局势往往引发市场对通胀的担忧，而黄金通常被视为对抗通胀的工具。但此次地缘冲突推高油价后，市场对通胀的预期发生了变化，资金更倾向于流向与能源相关的资产，而非黄金。其三，前期金价涨幅过大引发获利抛售，部分国家央行短期减持黄金影响市场情绪。在金价持续上涨后，部分投资者选择获利了结，抛售黄金；同时，一些国家央行出于资产配置调整等目的，短期减持黄金，也对市场情绪产生了负面影响。
短期来看，金价大概率维持震荡，既不会大幅上涨，也不太可能持续暴跌。不过，有观点认为，从2026年2月开始金价已进入下降通道，未来可能跌至500元/克以下，极端情况跌破400元/克，下跌过程可能持续5年甚至更久。但这一观点仅为一种预测，黄金市场受到全球经济形势、货币政策、地缘政治等多种因素的综合影响，未来走势仍存在不确定性。
